điều chỉnh tỷ giá các nước đợt này mang tính chất tăng cường lợi thế cạnh tranh quốc gia với nhau một cách không lành mạnh, chứ bản chất nền kinh tế các nước vẫn không đổi. Tuy nhiên do thị trường tài chính dùng đòn bẩy cao nên rất nhạy cảm với các thông tin này mặc dù chưa đánh giá được tác động của nó là tốt hay xấu, nên theo mình nếu kinh tế vẫn tăng trưởng tốt thì trong ngắn hạn thị trường tiền tệ và CK sẽ dần ổn định mà thôi.
ngoại trừ yếu tố bên ngoài như TQ tiếp tục phá giá, điều này rất khó xảy ra vì TQ đã nhận thức được tác động ngược của nó đến thị trường tài chính vừa qua, do đó về tỷ giá thì rất khó để NHNN tiếp tục phá giá tiếp nội tệ:
- nếu phá giá liên tục sẽ gây bất ổn thị trường tiền tệ, đầu tư trực tiếp và gián tiếp nước ngoài sẽ sụt giảm mạnh do lo sợ giá trị tài sản bị giảm, dẫn đến dòng vốn ngoại tệ sẽ rút mạnh khỏi VN > mất cân đối can cân thanh toán, giảm dự trữ ngoại tệ.
- Mất lòng tin trong dân đối với VND, dân sẽ chuyển sang giữ tài sản có giá: vàng, ngoại tệ, kể cả BDS.
- Nợ nhà nước lẫn doanh nghiệp bằng ngoại tệ sẽ tăng mạnh, tăng áp lực không nhỏ lên chính sách tài khóa.
- Các yếu tố trên sẽ dẫn đến điều quan trọng nhất là suy giảm kinh tế, chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế không đạt.
- một khi tỷ giá tăng quá cao sẽ có sự chuyển dịch của biến động tỷ giá này vào lạm phát, đây là chỉ tiêu tiếp theo bị mất của CP, vì hàng tiêu dùng, NVL, máy móc thiết bị của VN từ NK bằng USD chiếm tỷ trọng cao.
- mất uy tín trong cam kết của chính phủ, NHNN với DN và nhân dân.
Do đó theo mình:
- kinh tế VN 2015 vẫn ổn định, lợi ích của tỷ giá tăng lên XK không nhiều.
- kinh tế 2016 sẽ có biến động khi DHD > khả năng dân khổ nhiều hơn sướng mỗi khi có biến động > có xiền tự xuất khẩu đi cho khỏe.
- Tỷ giá khả năng sẽ giữ từ nay đến cuối năm, nếu có tăng tỷ giá tham chiếu thì sẽ thu hẹp lại biên độ (hiện nay là 3%) để tăng cường kiểm soát > không nên đầu tư ngắn hạn vì TG đã bung hết giai đoạn rồi.
- Chính sách tiền tệ nới lỏng trong năm nay, lòng tin NDT phục hồi đã kích thích dòng vốn đổ vào BDS, tuy nhiên sau khi các ngân hàng loi choi bị kiểm soát chặt, chính sách cho vay BDS kiểm soát tốt thì ít có dòng tiền đầu cơ nóng lấy đầu heo nấu cháo, phần lớn thì tiền tươi tóc thật, nhu cầu nhà ở TP.HCM vẫn cao > BDS vẫn tăng trưởng chậm và chắc > nhiều xiền mua đầu tư trung dài hạn cũng chắc ăn không lỗ.
- Thị trường CK sau đợt dao động tâm lý bởi tỷ giá sẽ phục hồi lại chậm lắm vào cuối năm khi có KQKD > có tiền nên gom lúc này chơi ngắn hạn.
