Theo em 60 mới hợp lí... Vấn đề ở chổ thiên thời địa lợi nhân hoà nữa bác. Con này đang động về thuế nên có giá sàn.Thangdau nói:
Còn em chỉ cần T+3 là đủ.
Còn em chỉ cần T+3 là đủ.
phân tích của maybank kim
Chúng tôi vừa có chuyến thăm và trao đổi với CTCP Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC) và sau đây là những điểm chính của buổi trao đổi:
Doanh thu công ty mẹ quý 3/2013 ước tính đạt 27,3 tỷ đồng (-53,7% n/n) và LNTT ước đạt 3,1 tỷ đồng (-45.6% n/n). HDC cho biết doanh thu giảm nhiều là do quý 3/2012 công ty ghi nhận doanh thu từ các dự án Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa (25,6 tỷ), Đồi Ngọc Tước 2 (6 tỷ) và Khu đô thị Phú Mỹ (13,7 tỷ). Ngược lại, HDC chỉ ghi nhận một phần nhỏ doanh thu và LN từ dự án Ngọc Tước và Khu đô thị Phú Mỹ trong quý 3/2013. Hơn nữa, một phần doanh thu và LN từ dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ sẽ được ghi nhận trong quý 4/2013 và từ dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa sẽ được khi nhận từ năm 2014. Lũy kế 9T13, doanh thu công ty mẹ của HDC đạt 97,3 tỷ (-32% n/n) và 16,2 tỷ LNTT (-27,6% n/n).
Cả năm 2013, HDC đặt kế hoạch LNTT 52 tỷ đồng (-4,4% n/n). Sau khi trao đổi với công ty chúng tôi cho rằng HDC có thể đạt được mục tiêu này trong năm nay. Theo đó, việc chuyển nhượng dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ cho tỉnh Vũng Tàu (như một dự án nhà ở xã hội) trị giá khoảng 260 tỷ đồng sẽ được hoàn tất trong quý 4. Khoảng 20% doanh thu và LN từ dự án này sẽ được ghi nhận trong quý 4/2013. Ngoài ra, HDC cho biết sẽ tiếp tục ghi nhận DT và LN từ các dự án Ngọc Tước 2, Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa và Khu đô thị Phú Mỹ. Bên cạnh đó, các lĩnh vực khác như dịch vụ và xây lắp cũng sẽ tiếp tục đóng góp vào doanh thu và LN của HDC.
Tiến độ giải ngân từ gói 30.000 tỷ hỗ trợ thị trường bất động sản rất tốt. HDC cho biết trên 20 khách hàng của dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa đã đáp ứng được điều kiện vay mua nhà theo gói hỗ trợ 30.000 tỷ. Đặc biệt HDC là công ty duy nhất tại Vũng Tàu có đủ điều kiện giải ngân từ gói hỗ trợ bất động sản này. Ngoài ra, HDC còn kết hợp với các ngân hàng như BIDV, Vietinbank… hỗ trợ khách hàng mua sản phẩm của HDC với lãi suất cố định khoảng 8-10% trong thời hạn 1 năm. Vì vậy, tiến độ bán hàng của HDC hiện đang khá tốt, đặc biệt tại dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa đã bán được hơn 35 căn trong vòng hơn 1 tháng qua.
Hoàn thành việc chuyển nhượng dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ cho tỉnh Vũng Tàu trong quý 4/2013. Dự án này có quy mô 18 tầng, bao gồm 352 căn hộ với tổng diện tích sàn bán được (SFA) là 28.070 m2 và 5.000 diện tích sàn cho thuê. Dự án được khởi công năm 2010 và hiện nay đã hoàn thiện. Dự án này trước đây là nhà ở thương mại nhưng tỉnh Vũng Tàu đã đồng ý về chủ trương cho phép HDC chuyển dự án này sang nhà ở xã hội và đồng ý mua lại toàn bộ dự án này từ HDC trị giá khoảng 260 tỷ đồng. LN từ dự án này dự kiến khoảng trên 10%, tương đương khoảng 30 tỷ đồng. HDC cho biết đang khẩn trương làm việc với tỉnh Vũng Tàu để có quyết định chính thức về việc chuyển sang nhà ở xã hội và bán cho tỉnh trong quý 4/2013. Sau khi việc chuyển nhượng hoàn thành thì tỉnh Vũng Tàu sẽ thanh toán trước khoảng 20% giá trị dự án cộng với phần khấu trừ thuế TNDN của HDC trong năm nay. Vì vậy, chúng tôi ước tính tổng LN dự kiến được ghi nhận từ dự án này khoảng 20 tỷ đồng (gần 6 tỷ LN cộng với phần khấu trừ thuế TNDN).
HDC có nền tảng tài chính rất tốt với hệ số nợ ròng/VCSH chỉ khoảng 0,7 lần vào cuối tháng 6/2013, thấp hơn so với nhiều công ty bất động sản khác. Hệ số thanh toán hiện hành của HDC cũng được duy trì tốt đến 3,7 lần vào cuối tháng 6 vừa qua. Đặc biệt HDC vẫn duy trì được lợi nhuận (mặc dù có sụt giảm) trong điều kiện thị trường bất động sản khó khăn trong 3 năm qua trong khi phần nhiều các công ty các động sản khác chịu lỗ. Vì vậy, chúng tôi cho rằng HDC sẽ tiếp tục duy trì được sự ổn định và sẽ tăng mạnh trở lại khi thị trường bất động sản hồi phục.
Chúng tôi hiện nay chưa phát triển xong mô hình định giá đầy đủ để tính giá trị tài sản ròng (NAV) của HDC. Tuy nhiên, chỉ tính riêng dự án Ngọc Tước 2 đã mang lại cho công ty lợi nhuận khoảng 900 tỷ trong thời gian tới (chúng tôi chưa rõ HDC sẽ ghi nhận trọng bao lâu). Giả sử HDC ghi nhận trong khoảng 9 năm tới (2014-2022) thì giá trị tài sản ròng của riêng dự án này đã là 575 tỷ đồng, tương đương với 20.985 đồng/cp, cao hơn so với giá hiện tại của HDC 71%. Tương tư, giá trị sổ sách của HDC vào cuối tháng 6/2013 là 20.900 đồng/cp, cao hơn 71% so với giá cp HDC hiện tại và tương ứng với hệ số PBR hấp dẫn ở mức 0,58 lần. Vì vậy, chúng tôi cho rằng HDC là cp tốt phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn nắm giữ cho đến khi thị trường bất động sản hồi phục.
Doanh thu, LN và dòng tiền của HDC vẫn được được đảm bảo ít nhất cho đến năm 2015 nhờ các dự án Đồi Ngọc Tước 2, Lô A và Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa, chung cư 18 tầng Phú Mỹ, khu đô thị Phú Mỹ và sắp tới là Khu đô thị Tây 3/2.
Dự án Ngọc Tước 2 là một trong những dự án trọng điểm của HDC trong vài năm tới. Đây là dự án đất nền biệt thự với tổng diện tích khoảng 14ha, trong đó diện tích thương phẩm là trên 7ha cho 159 nền biệt thự. Dự án này nằm tại một trong những vị trí đẹp nhất TP. Vũng Tàu, cách bãi biển Thụy Vân khoảng 300m, gần vòng xoay Tượng đài Liệt Sĩ và gần trường Trung học Phổ Thông Vũng Tàu. HDC tích lũy quỹ đất của dự án này rất sớm (vào năm 2003) nên chi phí đất rất rẻ, theo công ty thì tổng chi phí đền bù giải tỏa, tiền sử dụng đất và chi phí hạ tầng chỉ trong khoảng từ 100-200 tỷ đồng. Giá bán hiện nay của dự án này bình quân khoảng 15 triệu/m2 (mức giá mà HDC cho là đã rất thận trọng), vì vậy tổng giá trị (dòng tiền) từ dự án này ước tính khoảng 1.065 tỷ. Trong đó, HDC mới chỉ bán khoảng hơn 20 căn và thu tiền khoảng gần 100 tỷ. Vì vậy, tổng dòng tiền còn lại từ dự án này là khoảng 1.000 tỷ và được ghi nhận trong vài năm tới. Có thể thấy tổng LN từ DA này là khoảng 900 tỷ đồng.
Dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa tọa lạc ngay tại trung tâm TP. Vũng Tàu, gần chợ, bến xe và cách Bãi sau chỉ 1,5km. Dự án ban đầu có thiết kế gồm 256 căn hộ nhưng sau HDC điều chỉnh lại thành 300 căn hộ để diện tích mỗi căn nhỏ hơn để có thể đáp ứng điều kiện từ gói hỗ trợ thị trường bất động sản 30.000 tỷ đồng. Giá bán bình quân của dự án là khoảng 13,6 triệu/m2 (bao gồm VAT). Ngoài ra, HDC cũng cơ cấu thời hạn thanh toán khá đa dạng, phù hợp với nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng như thanh toán ngay được giảm thêm 2%, thanh toán trong 10 kỳ hoặc thanh toán trong 26 kỳ. Dự án này đáp ứng đủ điều kiện của gói hỗ trợ thị trường bất động sản 30.000 tỷ đồng, vì vậy người mua được hưởng lãi suất ưu đãi khá thấp 6% trong 10 năm. Vì vậy, tiến độ bán hàng của dự án khá tốt. HDC đã bán được 97 căn, trong đó khoảng 35 đã bán được trong hơn 1 tháng qua. Trong quý 4/2013, HDC đặt mục tiêu bán tiếp khoảng 35-46 căn hộ, tuy nhiên mục tiêu này là khá thận trọng theo như một vài lãnh đạo của công ty. Tổng doanh thu từ dự án này khoảng 330 tỷ đồng, được phân bổ trong năm 2014 và 2015.
Dự án Khu đô thị Phú Mỹ có tổng diện tích 21,4ha, trong đó diện tích thương phẩm khoảng 12,3ha. Dự án có vị trí đẹp nằm ngay tại trung tâm của Thị trấn Phú Mỹ - huyện Tân Thành, gần khu công nghiệp Phú Mỹ, Mỹ Xuân. Dự án gồm 104 đất nền biệt thự và 416 đất nền nhà phố với giá bán bình quân khoảng 6 triệu/m2. Đến nay dự án đã bán được 132 nền (trong đó có 8 nền biệt thự). Hiện tại dự án vẫn đang được mở bán nhưng do thị trường bất động sản đang gặp khó khăn nên tiến độ bán hàng của dự án này khá chậm. Tuy nhiên HDC kỳ vọng khi thị trường bất động sản hồi phục, tiến độ bán hàng của dự án sẽ cải thiện tốt hơn.
Quỹ đất lớn tại những vị trí đẹp. HDC hiện đang có quỹ đất lên đến hơn 417 ha tại 8 dự án khác. Phần lớn các dự án này đều có vị trí đẹp tại TP. Vũng Tàu và có chi phí khá thấp do HDC đã chủ động tích lũy quỹ đất từ lâu. Vì vậy, chúng tôi cho rằng số quỹ đất này sẽ đảm bảo cho HDC duy trì hoạt động trong dài hạn.
* Vui lòng nhấn vào đây để xem chi tiết: 20131018%20Ban%20tin%20MKE.pdf
Chúng tôi vừa có chuyến thăm và trao đổi với CTCP Phát triển nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC) và sau đây là những điểm chính của buổi trao đổi:
Doanh thu công ty mẹ quý 3/2013 ước tính đạt 27,3 tỷ đồng (-53,7% n/n) và LNTT ước đạt 3,1 tỷ đồng (-45.6% n/n). HDC cho biết doanh thu giảm nhiều là do quý 3/2012 công ty ghi nhận doanh thu từ các dự án Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa (25,6 tỷ), Đồi Ngọc Tước 2 (6 tỷ) và Khu đô thị Phú Mỹ (13,7 tỷ). Ngược lại, HDC chỉ ghi nhận một phần nhỏ doanh thu và LN từ dự án Ngọc Tước và Khu đô thị Phú Mỹ trong quý 3/2013. Hơn nữa, một phần doanh thu và LN từ dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ sẽ được ghi nhận trong quý 4/2013 và từ dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa sẽ được khi nhận từ năm 2014. Lũy kế 9T13, doanh thu công ty mẹ của HDC đạt 97,3 tỷ (-32% n/n) và 16,2 tỷ LNTT (-27,6% n/n).
Cả năm 2013, HDC đặt kế hoạch LNTT 52 tỷ đồng (-4,4% n/n). Sau khi trao đổi với công ty chúng tôi cho rằng HDC có thể đạt được mục tiêu này trong năm nay. Theo đó, việc chuyển nhượng dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ cho tỉnh Vũng Tàu (như một dự án nhà ở xã hội) trị giá khoảng 260 tỷ đồng sẽ được hoàn tất trong quý 4. Khoảng 20% doanh thu và LN từ dự án này sẽ được ghi nhận trong quý 4/2013. Ngoài ra, HDC cho biết sẽ tiếp tục ghi nhận DT và LN từ các dự án Ngọc Tước 2, Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa và Khu đô thị Phú Mỹ. Bên cạnh đó, các lĩnh vực khác như dịch vụ và xây lắp cũng sẽ tiếp tục đóng góp vào doanh thu và LN của HDC.
Tiến độ giải ngân từ gói 30.000 tỷ hỗ trợ thị trường bất động sản rất tốt. HDC cho biết trên 20 khách hàng của dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa đã đáp ứng được điều kiện vay mua nhà theo gói hỗ trợ 30.000 tỷ. Đặc biệt HDC là công ty duy nhất tại Vũng Tàu có đủ điều kiện giải ngân từ gói hỗ trợ bất động sản này. Ngoài ra, HDC còn kết hợp với các ngân hàng như BIDV, Vietinbank… hỗ trợ khách hàng mua sản phẩm của HDC với lãi suất cố định khoảng 8-10% trong thời hạn 1 năm. Vì vậy, tiến độ bán hàng của HDC hiện đang khá tốt, đặc biệt tại dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa đã bán được hơn 35 căn trong vòng hơn 1 tháng qua.
Hoàn thành việc chuyển nhượng dự án Chung cư 18 tầng Phú Mỹ cho tỉnh Vũng Tàu trong quý 4/2013. Dự án này có quy mô 18 tầng, bao gồm 352 căn hộ với tổng diện tích sàn bán được (SFA) là 28.070 m2 và 5.000 diện tích sàn cho thuê. Dự án được khởi công năm 2010 và hiện nay đã hoàn thiện. Dự án này trước đây là nhà ở thương mại nhưng tỉnh Vũng Tàu đã đồng ý về chủ trương cho phép HDC chuyển dự án này sang nhà ở xã hội và đồng ý mua lại toàn bộ dự án này từ HDC trị giá khoảng 260 tỷ đồng. LN từ dự án này dự kiến khoảng trên 10%, tương đương khoảng 30 tỷ đồng. HDC cho biết đang khẩn trương làm việc với tỉnh Vũng Tàu để có quyết định chính thức về việc chuyển sang nhà ở xã hội và bán cho tỉnh trong quý 4/2013. Sau khi việc chuyển nhượng hoàn thành thì tỉnh Vũng Tàu sẽ thanh toán trước khoảng 20% giá trị dự án cộng với phần khấu trừ thuế TNDN của HDC trong năm nay. Vì vậy, chúng tôi ước tính tổng LN dự kiến được ghi nhận từ dự án này khoảng 20 tỷ đồng (gần 6 tỷ LN cộng với phần khấu trừ thuế TNDN).
HDC có nền tảng tài chính rất tốt với hệ số nợ ròng/VCSH chỉ khoảng 0,7 lần vào cuối tháng 6/2013, thấp hơn so với nhiều công ty bất động sản khác. Hệ số thanh toán hiện hành của HDC cũng được duy trì tốt đến 3,7 lần vào cuối tháng 6 vừa qua. Đặc biệt HDC vẫn duy trì được lợi nhuận (mặc dù có sụt giảm) trong điều kiện thị trường bất động sản khó khăn trong 3 năm qua trong khi phần nhiều các công ty các động sản khác chịu lỗ. Vì vậy, chúng tôi cho rằng HDC sẽ tiếp tục duy trì được sự ổn định và sẽ tăng mạnh trở lại khi thị trường bất động sản hồi phục.
Chúng tôi hiện nay chưa phát triển xong mô hình định giá đầy đủ để tính giá trị tài sản ròng (NAV) của HDC. Tuy nhiên, chỉ tính riêng dự án Ngọc Tước 2 đã mang lại cho công ty lợi nhuận khoảng 900 tỷ trong thời gian tới (chúng tôi chưa rõ HDC sẽ ghi nhận trọng bao lâu). Giả sử HDC ghi nhận trong khoảng 9 năm tới (2014-2022) thì giá trị tài sản ròng của riêng dự án này đã là 575 tỷ đồng, tương đương với 20.985 đồng/cp, cao hơn so với giá hiện tại của HDC 71%. Tương tư, giá trị sổ sách của HDC vào cuối tháng 6/2013 là 20.900 đồng/cp, cao hơn 71% so với giá cp HDC hiện tại và tương ứng với hệ số PBR hấp dẫn ở mức 0,58 lần. Vì vậy, chúng tôi cho rằng HDC là cp tốt phù hợp cho nhà đầu tư dài hạn nắm giữ cho đến khi thị trường bất động sản hồi phục.
Doanh thu, LN và dòng tiền của HDC vẫn được được đảm bảo ít nhất cho đến năm 2015 nhờ các dự án Đồi Ngọc Tước 2, Lô A và Lô B Nam Kỳ Khởi Nghĩa, chung cư 18 tầng Phú Mỹ, khu đô thị Phú Mỹ và sắp tới là Khu đô thị Tây 3/2.
Dự án Ngọc Tước 2 là một trong những dự án trọng điểm của HDC trong vài năm tới. Đây là dự án đất nền biệt thự với tổng diện tích khoảng 14ha, trong đó diện tích thương phẩm là trên 7ha cho 159 nền biệt thự. Dự án này nằm tại một trong những vị trí đẹp nhất TP. Vũng Tàu, cách bãi biển Thụy Vân khoảng 300m, gần vòng xoay Tượng đài Liệt Sĩ và gần trường Trung học Phổ Thông Vũng Tàu. HDC tích lũy quỹ đất của dự án này rất sớm (vào năm 2003) nên chi phí đất rất rẻ, theo công ty thì tổng chi phí đền bù giải tỏa, tiền sử dụng đất và chi phí hạ tầng chỉ trong khoảng từ 100-200 tỷ đồng. Giá bán hiện nay của dự án này bình quân khoảng 15 triệu/m2 (mức giá mà HDC cho là đã rất thận trọng), vì vậy tổng giá trị (dòng tiền) từ dự án này ước tính khoảng 1.065 tỷ. Trong đó, HDC mới chỉ bán khoảng hơn 20 căn và thu tiền khoảng gần 100 tỷ. Vì vậy, tổng dòng tiền còn lại từ dự án này là khoảng 1.000 tỷ và được ghi nhận trong vài năm tới. Có thể thấy tổng LN từ DA này là khoảng 900 tỷ đồng.
Dự án Lô A Nam Kỳ Khởi Nghĩa tọa lạc ngay tại trung tâm TP. Vũng Tàu, gần chợ, bến xe và cách Bãi sau chỉ 1,5km. Dự án ban đầu có thiết kế gồm 256 căn hộ nhưng sau HDC điều chỉnh lại thành 300 căn hộ để diện tích mỗi căn nhỏ hơn để có thể đáp ứng điều kiện từ gói hỗ trợ thị trường bất động sản 30.000 tỷ đồng. Giá bán bình quân của dự án là khoảng 13,6 triệu/m2 (bao gồm VAT). Ngoài ra, HDC cũng cơ cấu thời hạn thanh toán khá đa dạng, phù hợp với nhu cầu của nhiều đối tượng khách hàng như thanh toán ngay được giảm thêm 2%, thanh toán trong 10 kỳ hoặc thanh toán trong 26 kỳ. Dự án này đáp ứng đủ điều kiện của gói hỗ trợ thị trường bất động sản 30.000 tỷ đồng, vì vậy người mua được hưởng lãi suất ưu đãi khá thấp 6% trong 10 năm. Vì vậy, tiến độ bán hàng của dự án khá tốt. HDC đã bán được 97 căn, trong đó khoảng 35 đã bán được trong hơn 1 tháng qua. Trong quý 4/2013, HDC đặt mục tiêu bán tiếp khoảng 35-46 căn hộ, tuy nhiên mục tiêu này là khá thận trọng theo như một vài lãnh đạo của công ty. Tổng doanh thu từ dự án này khoảng 330 tỷ đồng, được phân bổ trong năm 2014 và 2015.
Dự án Khu đô thị Phú Mỹ có tổng diện tích 21,4ha, trong đó diện tích thương phẩm khoảng 12,3ha. Dự án có vị trí đẹp nằm ngay tại trung tâm của Thị trấn Phú Mỹ - huyện Tân Thành, gần khu công nghiệp Phú Mỹ, Mỹ Xuân. Dự án gồm 104 đất nền biệt thự và 416 đất nền nhà phố với giá bán bình quân khoảng 6 triệu/m2. Đến nay dự án đã bán được 132 nền (trong đó có 8 nền biệt thự). Hiện tại dự án vẫn đang được mở bán nhưng do thị trường bất động sản đang gặp khó khăn nên tiến độ bán hàng của dự án này khá chậm. Tuy nhiên HDC kỳ vọng khi thị trường bất động sản hồi phục, tiến độ bán hàng của dự án sẽ cải thiện tốt hơn.
Quỹ đất lớn tại những vị trí đẹp. HDC hiện đang có quỹ đất lên đến hơn 417 ha tại 8 dự án khác. Phần lớn các dự án này đều có vị trí đẹp tại TP. Vũng Tàu và có chi phí khá thấp do HDC đã chủ động tích lũy quỹ đất từ lâu. Vì vậy, chúng tôi cho rằng số quỹ đất này sẽ đảm bảo cho HDC duy trì hoạt động trong dài hạn.
* Vui lòng nhấn vào đây để xem chi tiết: 20131018%20Ban%20tin%20MKE.pdf
dang cong san của em giao dịch tệ thật , hồi sáng giờ mới có 700k trong khi đó 2.5tr cổ giá 2.7 ngày 15/10 về TK trong có BBs ôm 1.5tr còn rơi bên ngoài hết 1tr . hôm nay dang cong san giao dịch khối lượng trên 1 tr cổ xong sẽ chạy .
các bác kiểm chứng xem phân tích của em đúng hay không
các bác kiểm chứng xem phân tích của em đúng hay không
TT èo uột quá nhỉ? thôi em di za. Nay cty tổ chức bữa tuyệc nho nhỏ mừng ngày CEPN! Em lên uống li rịu đê.
Trúng ngày Chủ Nhật nên nhân tiện em xin chúc CEPN trong room ngày 20/10 dzui dzẻ hén
Trúng ngày Chủ Nhật nên nhân tiện em xin chúc CEPN trong room ngày 20/10 dzui dzẻ hén
Ko đúng thì có bem nick 1 tuần 1 tháng gì ko bác data?data. nói:
Thằng Tèo sáng giờ ko ghé thăm chắc ổn rồi.
Bác cho e hỏi nhỏ, CEPN là chờ em phòng ngủ hả bác, thôi chết, ngày này có hồi nào vậy ta, e pải về với bx thôi, kẻo lại bị trách vô tìnhcamapsaigon nói:TT èo uột quá nhỉ? thôi em di za. Nay cty tổ chức bữa tuyệc nho nhỏ mừng ngày CEPN! Em lên uống li rịu đê.
Trúng ngày Chủ Nhật nên nhân tiện em xin chúc CEPN trong room ngày 20/10 dzui dzẻ hén
