bên F319 nói về ETf rất hay , em copy lại nhé
http://f319.com/home/1611481
tôi nhận thấy mọi người có chút hiểu lầm về cơ chế hoạt động của ETF. Tôi xin chia sẻ một
vài ý kiến xung quanh các vấn đề mà mọi người hay gặp phải.
1. Trường hợp 1: Cổ phiếu bị LOẠI.
Trong trường hợp này không quan tâm đến tỷ trọng, mà quan tâm đến số lượng cổ phiếu nắm giữ. Họ sẽ bán ra toàn bộ số lượng các cp này
theo rule (tôi đã viết cách đây 3 tháng). Nếu trong trường hợp không bán thành công, cổ phiếu bị hủy niêm yết thì số cp này được khoanh tỷ
trọng lại. Trong bảng cân đối Danh mục họ sẽ cho cho vào khoản Other. Còn nếu vẫn còn khả năng bán như trường hợp của SJS thì họ sẽ
bán cho bằng hết, kể cả về sát 0.
2. Trường hợp 2: Cổ phiếu bị GIẢM TỶ TRỌNG.
Tỷ trọng cổ phiếu luôn thay đổi hàng ngày. Trong điều kiện Total Net Assets không thay đổi, giá càng giảm thì tỷ trọng tự nhiên giảm theo.
Có thể hiểu là "không chiến được thành". Nếu VCG giảm đến một mức nào đó, có thể ETF sẽ chỉ phải bán rất ít.
3. Trường hợp 3: Cổ phiếu THÊM VÀO.
Đây là trường hợp phải quan tâm đến tỷ trọng. Như DRC và SHB nếu lên giá thì họ sẽ mua ít lại.
4. Trường hợp 4: Cổ phiếu giảm tỷ trọng so với kỳ review trước nhưng vẫn được mua vào.
Do quá trình trading cp của Quĩ diễn ra hàng ngày, sẽ xuất hiện tracking error, khi đó mặc dù công bố giảm tỷ trọng, nhưng thực tế là sẽ tăng lên. Đây là trường
hợp của BVH. BVH sẽ được mua vào tầm 400k cp.
5. Trường hợp 5: Cổ phiếu TĂNG TỶ TRỌNG.
Trường hợp này tương tự với khi giảm tỷ trọng. Giá càng cao, họ sẽ mua ít lại. Đây là trường hợp của VCB.
6. ETF có cần bán để có tiền rồi mới mua hay không?
Đây là một lỗi rất hay gặp của anh em nghiên cứu về ETF. Khi thành lập quĩ ETF, chủ quĩ theo luật pháp Mỹ phải bỏ số tiền ban đầu là 7 tr
USD. Đây chính là cơ chế "vay" tiền để mua cp đồng thời với bán. Họ luôn có một số lượng tiền tầm 2-3% để mua cp. Số tiền "vay" này không
phải chịu lãi.
7. Ngày chốt DM là chốt cái gì?
Ngày 30/8 vừa qua là ngày chốt DM. Họ chốt Free Float và giá cp với mục đích sắp xếp thứ tự, tạo ra tỷ trọng mới. Không bao giờ có khái
niệm chốt tiền bạc ở đây.
Cuối cùng, tôi xin đưa lên bảng tính ngày 13/9. Mọi người chú ý là mọi con số sẽ thay đổi khi ngày 16/9 có dữ liệu mới.
http://f319.com/home/1611481
tôi nhận thấy mọi người có chút hiểu lầm về cơ chế hoạt động của ETF. Tôi xin chia sẻ một
vài ý kiến xung quanh các vấn đề mà mọi người hay gặp phải.
1. Trường hợp 1: Cổ phiếu bị LOẠI.
Trong trường hợp này không quan tâm đến tỷ trọng, mà quan tâm đến số lượng cổ phiếu nắm giữ. Họ sẽ bán ra toàn bộ số lượng các cp này
theo rule (tôi đã viết cách đây 3 tháng). Nếu trong trường hợp không bán thành công, cổ phiếu bị hủy niêm yết thì số cp này được khoanh tỷ
trọng lại. Trong bảng cân đối Danh mục họ sẽ cho cho vào khoản Other. Còn nếu vẫn còn khả năng bán như trường hợp của SJS thì họ sẽ
bán cho bằng hết, kể cả về sát 0.
2. Trường hợp 2: Cổ phiếu bị GIẢM TỶ TRỌNG.
Tỷ trọng cổ phiếu luôn thay đổi hàng ngày. Trong điều kiện Total Net Assets không thay đổi, giá càng giảm thì tỷ trọng tự nhiên giảm theo.
Có thể hiểu là "không chiến được thành". Nếu VCG giảm đến một mức nào đó, có thể ETF sẽ chỉ phải bán rất ít.
3. Trường hợp 3: Cổ phiếu THÊM VÀO.
Đây là trường hợp phải quan tâm đến tỷ trọng. Như DRC và SHB nếu lên giá thì họ sẽ mua ít lại.
4. Trường hợp 4: Cổ phiếu giảm tỷ trọng so với kỳ review trước nhưng vẫn được mua vào.
Do quá trình trading cp của Quĩ diễn ra hàng ngày, sẽ xuất hiện tracking error, khi đó mặc dù công bố giảm tỷ trọng, nhưng thực tế là sẽ tăng lên. Đây là trường
hợp của BVH. BVH sẽ được mua vào tầm 400k cp.
5. Trường hợp 5: Cổ phiếu TĂNG TỶ TRỌNG.
Trường hợp này tương tự với khi giảm tỷ trọng. Giá càng cao, họ sẽ mua ít lại. Đây là trường hợp của VCB.
6. ETF có cần bán để có tiền rồi mới mua hay không?
Đây là một lỗi rất hay gặp của anh em nghiên cứu về ETF. Khi thành lập quĩ ETF, chủ quĩ theo luật pháp Mỹ phải bỏ số tiền ban đầu là 7 tr
USD. Đây chính là cơ chế "vay" tiền để mua cp đồng thời với bán. Họ luôn có một số lượng tiền tầm 2-3% để mua cp. Số tiền "vay" này không
phải chịu lãi.
7. Ngày chốt DM là chốt cái gì?
Ngày 30/8 vừa qua là ngày chốt DM. Họ chốt Free Float và giá cp với mục đích sắp xếp thứ tự, tạo ra tỷ trọng mới. Không bao giờ có khái
niệm chốt tiền bạc ở đây.
Cuối cùng, tôi xin đưa lên bảng tính ngày 13/9. Mọi người chú ý là mọi con số sẽ thay đổi khi ngày 16/9 có dữ liệu mới.
