Nhận định thị trường tuần tới (19 – 23/3)
HNX chốt phiên cuối tuần tại 72.76 điểm, tăng nhẹ 1.7% so với tuần trước. Thanh khoản thấp hơn tuần trước đôi chút nhưng vẫn ở mức cao, cao hơn 75% so với bình quân và trong tuần có 401 triệu cổ phiếu được sang tay qua phương thức khớp lệnh. Tâm lý thị trường đã ổn định hơn tuần trước với 2 phiên giảm và 3 phiên tăng điểm.
Theo mô hình allophone của NDHmoney, CPI tháng 3 dự kiến sẽ dưới 0.5%, bản thân người viết cũng khá tin tưởng vào mô hình này dựa trên những dự đoán trước đó. Giá xăng tăng sẽ tác động lên lạm phát nhưng có độ trễ và tập trung chủ yếu vào tháng 4. Trước mắt, CPI tháng 3 thấp cũng sẽ hỗ trợ đôi chút cho thị trường và nâng đỡ tâm lý nhà đầu tư trong lúc này.
NHNN đã chính thức hạ trần LS xuống 13% và giảm 1% tất cả các LS điều hành, thông tin tích cực này đã được phản ánh vào giá ck. Ngoài ra, NHNN cũng phát hành tín phiếu ngắn hạn để giảm dư thừa trong hệ thống. Vấn đề cần chú ý thêm lúc này đó là việc LS liên ngân hàng kỳ hạn 6 tháng bất ngờ tăng mạnh lên 21%/năm mặc dù giao dịch ít và chỉ đạt 3 tỉ đồng.
Như đã trình bày ở report tuần trước, HNX đã rebound để test lại mức đỉnh cũ, nếu ko vượt qua đỉnh cũ sẽ xuất hiện mô hình kinh điển “núi đôi” (double top) – có đến 70% cơ hội để mẫu hình này xuất hiện. Và khi đó thị trường sẽ đảo chiều, con bear lấy lại sức mạnh để làm chủ trận chiến. Tuy nhiên, cần chờ đợi mô hình hoàn thành, đây mới chỉ là giả định của người viết.
Theo chart ngày của HNX, các momentum indi. đang cắm đầu đi xuống, MACD đã cắt xuống dưới đường sigal – một tín hiệu khá xấu và rất cần chú ý. Nếu MACD ko nhanh chóng cắt lên trên đường signal thì con bull sẽ yếu dần và thay vào đó là sự thắng thế của con bear – tiếc rằng cơ hội để con bull chiến thắng ko nhiều và phải chấp nhận thất bại.
Đa số các nhóm cp chủ chốt trên thị trường đều ko có nhiều biến động so với tuần trước, vẫn trong trạng thái sideway hoặc tăng giảm ko đáng kể. Một vài BCs cá biệt tăng tốt nhờ yếu tố nội tại như BVH & STB – đều được quỹ ETF mua vào để nâng tỉ lệ sở hữu. Tất nhiên ko thể thiếu sự đầu cơ thái quá tại các cổ phiếu nhỏ như HQC, KKC, PXA…
Khối ngoại luôn là tâm điểm trong thời gian qua, và tuần này cũng ko phải ngoại lệ. Đợt 3 của phiên cuối tuần, một loạt lệnh bán ATC với KL rất lớn được tập trung vào VN30, rất nhiều nhà đầu tư cá nhân bất ngờ. Kết quả là VNI đang tăng 3 điểm vào cuối phiên 2 đành chấp nhận đóng cửa với mức giảm 3 điểm, nhiều BCs chốt phiên tại giá FL và ko còn dư mua.
Theo thông tin người viết có được, đây là hoạt động cơ cấu danh mục của quỹ ETF. Họ bán ATC để dễ dàng bán được lượng lớn cp theo đúng kế hoạch. Rất khó để có cái nhìn chính xác về hành động của họ, vậy chúng ta làm một việc đơn giản hơn đó là nhìn tổng quan thị trường. HNX vẫn ở trạng thái đáng quan ngại, rủi ro luôn cao hơn lợi nhuận nếu mua vào lúc này.
Người viết có để ý một report với tiêu đề “bản Ballad sắp đến”, đại ý nói rằng thị trường nhiều khả năng sẽ giống như Uptrend mạnh năm 2009. Khoan nói tới đúng sai, nhưng xin lưu ý, vĩ mô 2 thời điểm rất khác nhau, 2009 có gói kích cầu, 2012 tiền rất khan hiếm. Và thêm nữa, bánh xe lịch sử luôn lặp lại nhưng cần time đủ lâu và xuất hiện vào lúc ko ngờ tới.
Kết luận: vẫn như report tuần trước, mô hình 2 đỉnh chưa hoàn thiện nhưng khả năng hình thành rất cao, mua vào lúc này rủi ro lớn hơn lợi nhuận – tuy nhiên nếu tìm được cp có mô hình “inside trader” thì cứ chiến thôi. Người viết sẽ thay đổi quan điểm và chuyển sang ủng hộ phe bull khi HNX vượt đỉnh cũ thành công – khả năng này chỉ có 20% !
Note: rất nhiều nhà đầu tư kỳ vọng HNX 30 sẽ lại có sóng giống VN30 như đã từng trước đó. Người viết ko cho rằng như vậy, VN30 được đẩy lên nhờ yếu tố giá rẻ sau khi đã rớt khá mạnh, cộng thêm yếu tố mua mạnh của tay lông. HNX30 thì sao? Đa số đã tăng khá mạnh ~40%, vậy đi tiếp hơi khó và tay lông cũng ko ưa thích nhóm này…
Wait & See !
